A股与港股市场过去一周均呈现下行走势，上周恒生指数累计下跌1.32%，终结了五周的连续上涨趋势，资讯科技板块尤其下跌较多，短期市场情绪偏弱，成交量下降。平安港股通红利精选混合基金经理丁琳此前已提示，市场进入高位可能出现波动，建议投资者关注具备较高安全边际的红利策略。

美联储在5月货币政策会议上的表态深度影响全球金融市场。5月议息会议纪要显示，美联储决定维持联邦基金利率目标区间不变，并首次明确提及"关税冲击"对经济前景的负面影响，几乎所有与会委员都表达了对通胀可能比预期更顽固的担忧。美联储对"滞胀"风险忧虑的加剧，令市场愈加预期美联储政策正在陷入两难境地。

这种不确定性直接传导至全球金融市场，5月29日会议纪要公布后，香港恒生指数在次日下跌1.2%，与日经225指数1.22%的跌幅形成明显联动。数据显示，5月26-30日期间，恒生指数与日经225指数的日涨跌幅相关系数高达0.89，反映出亚太市场对美联储政策同步反应。目前市场广泛预计2025年内美联储不会降，下一次降息或在2026年一季度。丁琳指出，在宏观数据走弱、内外部面临不确定性的环境下，建议配置高股息标的作为防御，同步考虑配置部分成长板块把握结构性机遇。

在平安港股通红利精选基金重仓板块中，近期银行板块表现突出。人民银行下调了贷款市场报价利率（LPR），国有大行及多家股份制银行同步下调存款利率15-25基点，其中一年期存款利率首次跌破1%。“LPR和存款利率下调利好银行业，有助于保护银行净息差，提高银行信贷投放的积极性，打开后续实体融资成本下降空间，” 丁琳指出，相关因素对银行板块具正面影响。

通讯板块方面，近日也因红利的增长前景持续吸引资金流入。丁琳认为，运营商公司逐步加快AI、云计算、数字化转型布局，特别是在个人用户及算力服务领域将持续扩展业务规模。丁琳表示：“运营商既有云业务的发展前景，又兼具高股息优势，整体进可攻退可守，值得持续关注。”

此外，她指出能源板块当前估值偏低，现金流稳健，股息率具备吸引力。国家推行“新煤电政策”和电碳市场改革，投资者可关注煤价下行带来盈利修复的核心企业。

平安港股通红利精选混合型基金于2024年3月26日成立，平安基金担任基金管理人，平安资管（香港）担任投资顾问。截至2025年5月30日，该产品成立一年多时间净值创新高已超30次，在带来亮眼业绩的同时，也给投资者也带来了较好的投资体验，现产品A类份额现净值为1.2479元。

投资顾问平安资管（香港）拥有超过12年港股红利实盘业绩，管理产品历经多轮周期，经得住时间考验。其中，为该产品提供投资建议的投顾团队，投资风格为偏价值风格，适时配置景气度较高的行业，规避结构性下滑的行业；同时通过集中持股和长期持股力争获得持续性收益，投资团队建立的核心能力圈范围包括通讯服务、消费、科技、互联网、医药、金融、能源、公用事业、航运和汽车等板块。

在当下国内外形势不明朗时期，投资者可考虑采用“红利+科技哑铃策略”，即同时配置红利资产和科技成长资产，可在争取较为稳健的股息收益的同时捕捉科技板块的成长机会。

数据来源：Wind；如无特别说明，截至日期5月30日。

风险提示：上述产品风险等级R3（中风险）。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。文中提及个股仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

平安港股通红利精选混合基金为混合型基金,预期风险和收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金，本基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%，投资于港股通标的股票占非现金基金资产的比例不低于80%，投资于本基金界定的红利主题股票的比例不低于非现金基金资产的80%。因此，境内和港股通标的股票市场和债券市场的变化均会影响到基金业绩表现，基金净值表现因此可能受到影响。本基金投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

本基金管理人根据港股通标的股票投资需要及市场情况，有权决定是否聘请港股投资顾问为本基金的港股通标的股票投资部分提供投资建议服务。本基金聘请港股投资顾问的，在本基金运作过程中，港股投资顾问的投资研究水平、服务能力直接影响本基金收益水平。在本基金投资管理运作过程中，如果港股投资顾问对经济形势和证券市场判断不准确、获取的信息不及时或不全面都会影响本基金的收益水平。基金管理人在参考港股投资顾问所出具的投资建议时，可能存在由于对港股投资顾问信息掌握不及时、不全面而导致未能及时发现港股投资顾问的投资建议存在不适当之处，同样可能造成本基金的亏损。本基金将聘请基金管理人的关联方——中国平安资产管理（香港）有限公司作为本基金的投资顾问，向本基金提供港股通标的股票投资顾问服务。基金管理人的关联方因担任本基金投资顾问将获得收益，而基金管理人在平衡该收益与本基金基金份额持有人的最佳利益时可能面临利益冲突。基金管理人会坚持基金份额持有人利益优先原则，从充分维护基金份额持有人利益的角度积极处理该等利益冲突情形，按相关法律法规、市场情况，综合评估投资顾问的服务质量，秉承谨慎勤勉的原则，决定是否聘请关联方担任本基金的投资顾问。